2014年8月12日 星期二

最新股票申購分享~ (1477) 聚陽實業 ~申購價106元 ,價差約4萬6喔~

(1477) 聚陽實業     *集中     *申購價106.00     *目前市價 152.0    *申購股數1000       *價差 約 4萬6        *截止日08/14    * 報酬率  約 43%


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代工天王聚陽 年創155億營收 時尚基地揭密(新聞)

影片來源:網路

以下是公司介紹


(一)公司簡介
1.沿革與背景
公司成立於1990年1月,是亞太地區知名的成衣製造商,主要業務為成衣的設計、製造及銷售,其客戶為全球及區域型之大型成衣零售商,是全球第五大成衣代工商。生產的產品以流行女裝為主,包含內睡衣、裙子、洋裝、背心、針織服飾、襯衫、夾克、長短褲、運動套裝等;主要提供的服務包括材質開發、供應商搜尋與管理、款式設計、流行趨勢提供、生產製造、研究開發、物流配送及電子資訊交換等。各項產品的研發與製作均累積無數經驗,能提供客戶多樣產品選擇及一次購足的服務。
2.營業項目與產品結構
公司成衣代工營收主要來自美國,2013年占比達89%,由於美國市場需求成長趨緩,加上看好未來三年亞洲地區成長潛力,公司積極尋新成長動力,搶攻亞太市場,包括大陸、日本、台灣、香港等地
另外,公司發展自有品牌「pica pica」,主攻時尚運動休閒服飾,以及主打少淑女居家休閒服飾品牌的「潘朵拉的甜蜜衣櫥」,先在網路銷售,不過由於自有品牌持續處於虧損狀態,為減少成本支出,2009年初關閉「pica pica」及「潘朵拉的甜蜜衣櫥」所有實體通路,並停掉網購部分以降低虧損。
2012年,規畫推出二大自有品牌,分別為「時男日記」與「FISSO」,於2013年2月在網購通路上販售。另外,還投資3000萬成立一家「艾梭比」公司,行銷FISSO自有品牌。

 (二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
公司確立分散銷售市場與朝大型專精化模式發展的兩大營運策略。
公司脫離代工模式,由自己掌握接單到製造的流程。其次,把工廠設在有充足配額的國家如印尼、菲律賓等地。自有產能及外包代工產能比重分別為85%:15%,未來將持續保持15%外包產能。
此外,隨棉花價格、大陸勞工薪資等成本雙漲,品牌客戶為降低成本,下單也出現「集中化」現象,使得成衣代工產業也出現明顯「大者恆大」,對公司的接單成長相當有利。公司為降低成本,選擇印尼地區擴廠,計畫五年內設立6個廠左右,成為未來主要的生產基地之一。
2.重要原物料及相關供應商
成衣主要原料分為主料(本布、裡布)及副料(拉鍊、鈕釦等),依客人需求及款式之需要向國內外各大廠商採購各種規格的布種及副料。公司購買原料原則為向國內外知名廠商下訂,並進行原料採購當地化,以創造快速產能調節及縮短供料時間,加速產品上市及補貨速度。
成本佔比:主料58%、副料16%、人工16%、費用10%。
3.產能狀況與生產能力
迄2013年,公司五大廠區包括印尼、柬埔寨、越南、菲律賓、中國大陸,採「台灣接單,全球生產」的營運模式年產能方面,印尼廠產能370萬打,大陸廠82萬打,越南廠290萬打,柬埔寨廠280萬打,菲律賓78萬打。
新產能方面,公司在印尼三寶瓏擴廠,買下20公頃土地後分5年開發,第一期新廠38條產線已於2013年Q3建成投產,第二期於2014年Q1建成投產,屆時年產能可達125萬打。另外,還將在柬埔寨及越南地區陸續擴產40條生產線。
由於越南即將在2015年正式成為TPP聯盟的一員,銷往美國的關稅可能自20~30%降至零關稅,公司計劃4年內將產能重心由印尼逐步轉往越南。 迄2013年上半年,公司廠區產能以印尼最大,約占33%,其次為越南廠,占比28%,柬埔寨占27%。

2013年10月,公司跨足上游布廠,投資南紡(1440)子公司越南南方紡織,取得股權50%。公司將挹注5億元面料採購訂單到南方紡織以提高其產能利用率。另外,所生產的布匹30%供應給聚陽,70%則供應給其他公司。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構
觀察紡織產業是呈上肥下瘦現象,其布廠、成衣廠都有成本墊高壓力。另在冬季成衣主料、副料用的都比夏季多,單價也較高。淡旺季中,成衣業傳統出貨旺季是從7月到9月,惟出貨高峰過後,11、12月便見明顯回落,整體Q4營運弱於Q3。

此外,未來TPP政策通過後對於越南成衣輸美將享有零關稅優惠,公司可望受惠。
2.銷售狀況
公司成衣商品主要銷售地區為美國市場,主要客戶包含百貨公司(Kohl's JC Penney)、大型賣場(Target、Wal-mart)、成衣專賣店(Gap、Old Navy、Hanesbrands、H&M、Carter's、Express、MANGO、Sears、Under Armour等等)。
歐洲市場客戶有ZARA、Oxylane、法國迪卡儂(Decathlon)。
新興亞洲市場部份,主要客戶包括台灣網購品牌Lativ及OB(橘熊)、統一超、RT-mart、中國大潤發(貝茲卡洛)、美特斯邦威、港商班尼路(Baleno)、安踏體育、日商UNIQLO等。

2013年推出「時男日記」及「FISSO」2個自有成衣品牌。另也新接Ralph Lauren及台灣NET訂單。
迄2013年,主要客戶營收占比則為Kohls 28%、Target 23%、GAP 15%、Walmart 5.5%、Uniqlo 5%,其他還包括H&M、Inditex。
3.國內外競爭廠商
台灣主要競爭對手包括年興、台南企業及如興等成衣外銷廠商。以港商而言,主要對手有聯業集團、聯泰集團、恆富集團…等;以韓商而言,主要對手包括 Sae-A、Hansoll、SG-Wicus、The Willbes & Co.等。



資料來源來自:MoneyDJ 財經知識庫 & 網路(投資風險請自行評估)~祝大家投資順利^^

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